新书速递 | 《中国上市公司治理分类指数报告No.17(2018)》
作者:社科文献 来源:社科文献 时间:2018-12-07
3000余家中国上市公司 六大类治理指数全样本排名
中国上市公司治理分类指数报告No.17(2018)
高明华 程恒森 等著
ISBN 978-7-5201-3724-9
2018年11月/188.00元
【内容简介】
《中国上市公司治理分类指数报告No.17(2018)》是第三方评价机构——北京师范大学公司治理与企业发展研究中心研制的、第17部全样本、全方位、多角度、分类评价中国上市公司治理水平的指数研究报告。
本报告以国际通行的公司治理规范,同时基于中国的制度架构和现实国情,分类设计了中国公司治理评价指标体系,在此基础上,运用科学的方法,计算出了截止2017年底全部上市公司(有少量必要的扣除,共计3154家)的6类公司治理指数,包括中小投资者权益保护指数、董事会治理指数、企业家能力指数、财务治理指数、自愿性信息披露指数和高管薪酬指数,并从总体、行业、地区、所有制、上市板块等角度分别进行了排名和比较,并分析了近几年的发展变化。报告同时呈现6类指数的全部样本总体排名和分行业排名,以及高管薪酬绝对值排名,每类排名均同时有地区和所有制划分。
【关于作者】
高明华,南开大学经济学博士,北京大学经济学博士后,现为北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任,经济与工商管理学院教授(二级),博导,国家社科基金重大项目首席专家,中国公司治理论坛主席。兼任教育部工商管理类专业教学指导委员会委员,上海证券交易所首届信息披露咨询委员会委员,中国投资协会民营投资专业委员会副会长,中国行为法学会企业治理分会副会长,中国产权协会董事分会主要发起人和理事,中国贸促会全国企业合规委员会专家委员,凤凰财经研究院特邀经济学家,海南仲裁委员会仲裁员,多所重点大学研究机构的学术委员或研究员,多个政府机构和企业的咨询专家。先后就职于南开大学、北京大学和中国银行总行。研究方向为公司治理、国资监管与国企改革、民营企业发展、资本市场。
【目录】
第一篇总论
导论 / 3
一为什么公司治理评价要分类 / 4
二中小投资者权益保护指数 / 7
三董事会治理指数 / 11
四企业家能力指数 / 14
五财务治理指数 / 17
六自愿性信息披露指数 / 20
七高管薪酬指数 / 23
八本报告内容和特色 / 25
第1章中国公司治理分类指数指标体系、计算方法和评价范围 / 31
1.1中国公司治理分类指数研究的两个关键问题 / 31
1.2中小投资者权益保护指数指标体系及计算方法 / 32
1.3董事会治理指数指标体系及计算方法 / 37
1.4企业家能力指数指标体系及计算方法 / 44
1.5财务治理指数指标体系及计算方法 / 51
1.6自愿性信息披露指数指标体系及计算方法 / 56
1.7高管薪酬指数变量及计算方法 / 61
1.8中国公司治理分类指数评价范围及相关概念 / 64
第二篇中小投资者权益保护指数
第2章中小投资者权益保护总体指数排名及比较 / 69
2.1中小投资者权益保护指数总体分布及排名 / 69
2.2分地区中小投资者权益保护指数比较 / 74
2.3分行业中小投资者权益保护指数比较 / 75
2.4分上市板块中小投资者权益保护指数比较 / 76
2.5本章小结 / 77
第3章中小投资者权益保护分项指数排名及比较 / 79
3.1中小投资者权益保护分项指数总体比较 / 79
3.2知情权分项指数排名及比较 / 80
3.3决策与监督权分项指数排名及比较 / 85
3.4收益权分项指数排名及比较 / 89
3.5维权环境分项指数排名及比较 / 93
3.6本章小结 / 98
第4章中小投资者权益保护指数的所有制比较 / 99
4.1中小投资者权益保护指数总体的所有制比较 / 99
4.2分地区中小投资者权益保护指数的所有制比较 / 104
4.3分行业中小投资者权益保护指数的所有制比较 / 106
4.4本章小结 / 109
第5章中小投资者权益保护指数的年度比较(2014~2017) / 111
5.1中小投资者权益保护指数总体的年度比较 / 111
5.2分地区中小投资者权益保护指数的年度比较 / 112
5.3分行业中小投资者权益保护指数的年度比较 / 114
5.4分所有制中小投资者权益保护指数的年度比较 / 116
5.5分上市板块中小投资者权益保护指数的年度比较 / 119
5.6本章小结 / 120
第三篇董事会治理指数
第6章董事会治理总体指数排名及比较 / 125
6.1董事会治理指数总体分布及排名 / 125
6.2分地区董事会治理指数比较 / 130
6.3分行业董事会治理指数比较 / 130
6.4分上市板块董事会治理指数比较 / 132
6.5本章小结 / 133
第7章董事会治理分项指数排名及比较 / 135
7.1董事会治理分项指数总体比较 / 135
7.2董事会结构分项指数排名及比较 / 136
7.3独立董事独立性分项指数排名及比较 / 141
7.4董事会行为分项指数排名及比较 / 145
7.5董事激励与约束分项指数排名及比较 / 150
7.6本章小结 / 155
第8章董事会治理指数的所有制比较 / 157
8.1董事会治理指数的所有制总体比较 / 157
8.2分地区董事会治理指数的所有制比较 / 162
8.3分行业董事会治理指数的所有制比较 / 164
8.4本章小结 / 167
第9章董事会治理指数的年度比较(2012~2017) / 169
9.1董事会治理指数总体的年度比较 / 169
9.2分地区董事会治理指数的年度比较 / 170
9.3分行业董事会治理指数的年度比较 / 172
9.4分所有制董事会治理指数的年度比较 / 176
9.5分上市板块董事会治理指数的年度比较 / 180
9.6本章小结 / 182
第四篇企业家能力指数
第10章企业家能力总体指数排名及比较 / 187
10.1企业家能力指数总体分布及排名 / 187
10.2分地区企业家能力指数比较 / 193
10.3分行业企业家能力指数比较 / 194
10.4分上市板块企业家能力指数比较 / 196
10.5本章小结 / 197
第11章企业家能力分项指数排名及比较 / 198
11.1企业家能力分项指数总体比较 / 198
11.2企业家人力资本分项指数排名及比较 / 199
11.3企业家关系网络能力分项指数排名及比较 / 204
11.4企业家社会责任能力分项指数排名及比较 / 209
11.5企业家战略领导能力分项指数排名及比较 / 213
11.6本章小结 / 218
第12章企业家能力指数的所有制比较 / 220
12.1企业家能力指数的所有制总体比较 / 220
12.2分地区企业家能力指数的所有制比较 / 225
12.3分行业企业家能力指数的所有制比较 / 227
12.4本章小结 / 230
第13章企业家能力指数的年度比较(2011~2017) / 232
13.1企业家能力指数总体的年度比较 / 232
13.2分地区企业家能力指数的年度比较 / 233
13.3分行业企业家能力指数的年度比较 / 235
13.4分所有制企业家能力指数的年度比较 / 239
13.5分上市板块企业家能力指数的年度比较 / 241
13.6本章小结 / 243
第五篇财务治理指数
第14章财务治理指数总体排名及比较 / 247
14.1财务治理指数总体分布及排名 / 247
14.2分地区财务治理指数排名及比较 / 251
14.3分行业财务治理指数排名及比较 / 253
14.4分上市板块财务治理指数排名及比较 / 254
14.5本章小结 / 255
第15章财务治理分项指数排名及比较 / 256
15.1财务治理分项指数总体比较 / 256
15.2财权配置分项指数排名及比较 / 257
15.3财务控制分项指数排名及比较 / 261
15.4财务监督分项指数排名及比较 / 266
15.5财务激励分项指数排名及比较 / 270
15.6本章小结 / 274
第16章财务治理指数的所有制比较 / 276
16.1财务治理指数总体的所有制比较 / 276
16.2分地区财务治理指数的所有制比较 / 281
16.3分行业财务治理指数的所有制比较 / 283
16.4本章小结 / 286
第17章财务治理指数的年度比较(2010~2017) / 288
17.1财务治理指数总体的年度比较 / 288
17.2分地区财务治理指数的年度比较 / 289
17.3分行业财务治理指数的年度比较 / 292
17.4分所有制财务治理指数的年度比较 / 296
17.5分上市板块财务治理指数的年度比较 / 300
17.6本章小结 / 302
第六篇自愿性信息披露指数
第18章自愿性信息披露指数排名及比较 / 307
18.1自愿性信息披露指数总体分布及排名 / 307
18.2分地区自愿性信息披露指数比较 / 312
18.3分行业自愿性信息披露指数比较 / 313
18.4分上市板块自愿性信息披露指数比较 / 314
18.5本章小结 / 315
第19章自愿性信息披露分项指数排名及比较 / 317
19.1自愿性信息披露分项指数总体比较 / 317
19.2自愿性信息披露治理结构分项指数排名及比较 / 318
19.3自愿性信息披露治理效率分项指数排名及比较 / 323
19.4自愿性信息披露利益相关者分项指数排名及比较 / 328
19.5自愿性信息披露风险控制分项指数排名及比较 / 332
19.6本章小结 / 337
第20章自愿性信息披露指数的所有制比较 / 339
20.1自愿性信息披露指数总体的所有制比较 / 339
20.2分地区自愿性信息披露指数的所有制比较 / 344
20.3分行业自愿性信息披露指数的所有制比较 / 346
20.4本章小结 / 349
第21章自愿性信息披露指数的年度比较(2013~2017) / 351
21.1自愿性信息披露指数总体的年度比较 / 351
21.2分地区自愿性信息披露指数的年度比较 / 352
21.3分行业自愿性信息披露指数的年度比较 / 354
21.4分所有制自愿性信息披露指数的年度比较 / 358
21.5分上市板块自愿性信息披露指数的年度比较 / 361
21.6本章小结 / 363
第七篇高管薪酬指数
第22章高管薪酬指数排名及比较 / 367
22.1高管薪酬指数总体分布及排名 / 367
22.2分地区高管薪酬指数比较 / 375
22.3分行业高管薪酬指数比较 / 377
22.4分上市板块高管薪酬指数比较 / 380
22.5高管薪酬绝对值比较 / 381
22.6本章小结 / 387
第23章高管薪酬指数的所有制比较 / 388
23.1高管薪酬指数总体的所有制比较 / 388
23.2分地区高管薪酬指数的所有制比较 / 395
23.3分行业高管薪酬指数的所有制比较 / 398
23.4本章小结 / 402
第24章高管薪酬及指数的年度比较(2012-2017) / 405
24.1高管薪酬的年度比较 / 405
24.2高管薪酬指数的年度比较 / 417
24.3不同激励区间高管薪酬的年度比较 / 428
24.4本章小结 / 430
第八篇政策建议
第25章完善公司治理的政策建议:去形式化 / 433
25.1中国公司治理的成效 / 433
25.2要强化中小投资者决策与监督权 / 434
25.3要健全董事会结构并使其发挥实质性作用 / 437
25.4要监督和激励企业践行社会责任 / 440
25.5长生生物案例分析 / 442
25.6本章小结 / 444
附:中国公司治理分类指数报告系列 / 446
后记 / 448
【精彩篇章】
2018年,是全面贯彻党的十九大精神的开局之年,也是改革开放40周年;既是国有企业改革攻坚之年,也是金融市场继续加强监管的一年。在这样一个重要年份,全面评价中国资本市场的进程,评价上市公司的治理现状,对于国有企业改革的深化,对于资本市场的完善,对于中国企业的发展以及对于增强投资者的信心而言,无疑具有特别的意义。
自2007年开始,中国公司治理分类指数研究已经历经12个年头。截至本年度(2018年),我们的公司治理研究创造了四个“全国之最”的成绩:一是出版公司治理指数报告种类最多,有6类;二是出版公司治理指数报告数量最多,有17部;三是被列入国家重点图书的公司治理指数报告最多,“十二五”期间的12部报告,全部被列入“十二五”国家重点图书,2017年度报告也被列入国家“十三五”重点图书;四是建成了全国最大规模的、专业性的“中国公司治理分类指数数据库”。也由此,“中国公司治理分类指数报告系列”被国内外专家认为是“可以列入公司治理评级史册的重要研究成果”。
已出版的中国公司治理指数报告包括:《中国上市公司高管薪酬指数报告》(2009/2011/2013)、《中国上市公司(自愿性)信息披露指数报告》(2010/2012/2014)、《中国上市公司财务治理指数报告》(2011/2013/2015)、《中国上市公司企业家能力指数报告》(2012/2014)、《中国上市公司董事会治理指数报告》(2013/2015)、《中国上市公司中小投资者权益保护指数报告(2015)》、《中国公司治理分类指数报告NO.15(2016)》和《中国公司治理分类指数报告NO.16(2017)》。2016年之前的公司治理指数报告都是按“类”出版的,每类指数报告不仅有大量的指数数据分析,更有对指数数据的各种有效性检验,而后者证明了指数数据的客观性和可靠性。
多年来对指数数据的有效性检验已无须重复,更加之研究资源条件(主要是研究力量)和不便言明的环境所限,使得之前按“类”出版公司治理指数报告已变得非常困难。更重要的是,作为一项探索性研究,每类隔年开发和出版一次,指数数据缺乏年度连贯性,不能完全建立起连续和平衡的面板数据,而社会对我们指数数据的需求越来越大。于是,从2016年开始,在过去9年间开展中国上市公司治理水平评价成功经验的基础上,我们集中研究资源,同时开发6类公司治理指数,以此对中国公司治理水平进行多维度、全景式评价,帮助使用者从不同维度了解中国公司治理情况,尤其为研究人员、投资者、政府和企业提供时间序列的大数据支持。有人还建议我们在6类指数基础上构造一个综合的公司治理指数,以了解国内上市公司的整体治理水平,对此我们将会继续探索。
基于这种考虑,我们把过去6类独立的指数报告合并,每年的指数报告只出版一部,这部公司治理指数报告同时涵盖6类指数。6类指数报告的合并,无疑使报告的规模大幅扩张,为此,就只能撤下部分内容,包括已无多少必要的指数数据有效性检验、每年度的文献综述(因每年增加的指数研究文献并不多),以及全部的6类指数排名。但其实,6类指数排名并非撤下,2016年和2017年制作成光盘附在报告中,自本年度开始,则采用电子版形式。由于电子版没有容量限制,6类指数的各种排名,包括按行业、按地区、按所有制、按上市板块,以及总体排名,都可以由读者自由选择。
2016年的《中国公司治理分类指数报告》第一次以“新面目”问世,即把原来按“类”单独出版的公司治理指数报告整合到一个报告中,“类”没有变,但报告整体化了,同年度的指数数据全面化了。本年度继续沿用整合化的报告。实际上,2016年以来的报告更像是一部统计年鉴,在当下的大数据时代,这样的“统计年鉴”是非常稀缺的。另外,由于我们评价的对象是上市公司,所以本年度书名更改为《中国上市公司治理分类指数报告》。